巧新 健信 銳利

2017.08.09

巧新在今年四月跌破年線，且各均線相繼失守，我覺得十分奇怪，今天謎底出來是一手打造巧新的總經理石呈澤去職。巧新內鬥導致股價暴跌、總經理石呈澤跳槽到健信，

從技術分析來解讀，年線是很重要的多空指標，所謂的停損點其實就是年線，一檔個股一旦有效跌破年線，都是賣出訊號。巧新在今年四月兩度跌破年線，那時股價在182元。投資人看財報通常是落後指標，通常技術面比基本面反應更快，巧新跌破年線後，已預告公司經營隱藏我們不知道的內情。這又是一椿股價跑得比消息快的例子。

健信的前身，也就是[源恆]，創立超過五十年，當年由創辦人黃金坑從農機用輪圈做起，生產汽車用鋼圈、鋁圈；由於黃家第二代幾位兄弟經營不善，在一五年被入主改名為健信，據本刊調查，健信的新東家來頭不小，在改名之前，已經默默布局好幾年。

當初丘世健透過源恆的減資、私募取得經營權，2012年源恆私募1股6元，到2014年第二次私募3.28元，然後進行一次大減資64%，2015年再進行一次私募，每股16.92元，此時石呈澤趁私募取得健信千餘張持股，經過三次私募、一次大減資，原股東黃家及小股東股權也被稀釋到所剩無幾，掌握經營權的大股東再挹注獲利進來，丘世健憑藉高超的金融操作，創造逾10倍的驚人獲利，也寫下健信傳奇。

看到健信的個案，大家應該回頭探討私募制度。出了問題的企業想獲得重生，必須找到有實力大股東，重新注資，改善經營體質，私募是最便捷的方式，但新來的大股東透過私募、減資、再增資，小股東籌碼很容易稀釋殆盡，像健信股價從3.66元大漲到141元，利益全歸大股東，要如何保障小股東權益，則有賴大家集思廣益。這次健信入主瑞利，又要進行8億額度的私募，會不會複製源恆模式？值得拭目以待！